みきまるファンドとは？資産数億円の優待株投資家の手法・ポートフォリオ・著書

みきまるファンドのプロフィール

みきまるの経歴｜吉野家の優待券から始まった投資

マネー雑誌で株を買うと食事券がもらえると知り、牛丼の吉野家の株を買ったのが始まりです。ただ優待だけで選ぶのは危ういと考え直し、最初の2年ほどは人気の投資信託が持つ銘柄をまねして買っていました。その後、ネットの株式掲示板で優待好きの投資家の書き込みに触れ、優待株の魅力に目覚めます。

2019年の取材で、本人は「優待バリュー株投資」という言葉について「いえいえ、私の造語です」と答えています。売買の記録から優待株の方が成績が良いと気付き、優待株だけを買うようになったそうです。

みきまるの資産推移｜年ごとの勝ち負け

2006年から2008年に3年続けて負けたことを、本人は一番反省の多い負け方だったと振り返っています。損切りの大切さを説く『生き残りのディーリング』は、最初に読んだときは何も感じなかったのに、大負けのあとに読み直すと意味が痛いほど分かったそうです。

2016年のエスクリは、ポートフォリオ1位まで買っていた結婚式場の会社です。突然の大幅な下方修正で、2025年の取材では1億円近く負けたと話しています。それでも年間がプラスだったのは、他の上位銘柄が好調だったからです。2018年については、本人が悲惨な成績だったと語っています。

この失敗のあと、損切りのルールは厳しくなりました。2025年の取材では、1銘柄の損が100万円を超えたら要注意、200万円を超えたら必ず売ると決めていると話しています。

みきまるの投資手法｜優待バリュー株の2つの条件

考え方は単純で、優待の付いた割安な株を買うだけです。割安かどうかは、アメリカの投資家ベンジャミン・グレアムの「ミックス係数」（PER×PBR）で測ります。グレアムは22.5以下を割安としましたが、日本株には割安な株が多いので、みきまるはその半分にしています。

1. PER×PBRが11.25以下
2. 配当と優待を合わせた総合利回りが4.0％以上

2025年の取材では、日本企業の配当が増えた今の相場では4.0％は物足りなくなってきたとして、大きく買う場合は5.0％ぐらいを目安にしていると話しています。初心者には、まずミックス係数22.5以下・株主資本比率40％以上を確かめるだけでも、ひどい銘柄をつかまずに済むと勧めています。

3つの銘柄で2条件を試す

本人がブログで2026年11月4〜6日に書いた数字を使い、2つの条件に当てはめてみました。PER×PBRと総合利回りはこちらで計算し直しています。

見てほしいのは優待の数え方です。川辺の優待は額面の50％、マミーマートの優待券は売買の相場を見て80％で計算しています。優待を額面どおりに数えないので、総合利回りは控えめに出ます。

もう一つは、条件が絶対ではないことです。マミーマートは総合利回りが4.0％に届かないのに、本人は売上の伸びと割安さを評価し、初めて主力の上位に入れたと書いています。マブチモーターも、財務の強さと優待の中身からポートフォリオの中上位としてとても良い銘柄だと書いています。2つの条件は入り口のふるいで、最後は会社ごとの判断です。

優待株を3種類に分ける｜A株・B株・C株

2025年の取材では、優待バリュー株を次のように分けています。

本人は3種類の全てに投資しています。D株は上場廃止や倒産も経験したので、買う金額を絞っているそうです。

近い発想に、ブログで続けている「バルクプロジェクト」があります。一番人気のないセクターの優待株をまとめて買い、長く値動きを見るやり方です。地銀株やメディア株の企画が当たったと本人は書いていて、2026年は水産株で続けています。

みきまるのポートフォリオの見方

銘柄数は多いのですが、お金は少数の主力に集めています。2025年の取材では、775銘柄のうち上位30銘柄で金額の約75％、上位15銘柄で約66％でした。

管理の仕方はサッカーのJリーグにたとえています。新しく買った優待株は、まず最低単元だけ「優待株いけす」に入れて様子を見るそうです。業績が良くなりそうな銘柄はJ3、J2、J1と昇格させながら買い増します。2019年の取材では、J1からJ3で約65銘柄、いけすに約600銘柄でした。100株でも持っていれば会社の変化に気付けるので、保有すること自体に意味があるという考えです。

ブログの「主力株概況」シリーズは、このポートフォリオの上位を1銘柄ずつ取り上げる連載です。例えば2026年11月5日の「主力株概況41位」は、持ち株の時価総額で41位のマミーマートでした。記事ごとにPERやPBR、優待の換算の仕方を含む総合利回りが並ぶので、上の2条件と見比べながら読めます。別に「PF概況」というシリーズもあり、こちらも持ち株を順位つきで取り上げる連載です。どちらも記事の末尾に、売買を勧めるものではないという本人の断り書きがあります。

みきまるの著書

2019年の取材で本人は、手法を本で明かすと自分の優位性が失われるので、最初は執筆の依頼を断ったと話しています。名著に学んで生き残れた感謝を込めて、一度だけ出すと決めたそうです。

Xで見たいみきまるの3投稿

手法の芯、読書の好み、不人気株の見方が分かる投稿を選びました。

みきまるのXを見ると何が分かる？

• 割安株の物差し：PER×PBRや総合利回りを使って、株を数字で比べる見方が身につきます。
• 不人気株の集め方：人気のないセクターをまとめて買う企画の途中経過が流れてきます。

本人も2025年の取材で、情報収集の中心はXだと話していました。反対に、日々の売買のタイミングを知りたい人には向きません。

株クラの中でみきまるはどんな人？

みきまるは、Xのフォロワー5.4万人（2026年11月7日時点）の優待株の投資家です。短期売買のテスタとは時間の使い方がまるで違います。割安株を数字で選ぶ点では資産バリュー株のかぶ1000、配当を軸にする点では配当太郎が近いでしょう。銘柄選びの基準を示したcisとも読み比べられます。他の株クラに関しては株クラ名鑑にて紹介しているので参考にしてみて下さい。

みきまるについてよくある疑問

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